DAS QUARTAL 4.16
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THEMEN IM FoKUS
Geldanlage eine überragende Bedeutung.
Lediglich der zu vernachlässigende Rest
entfällt auf die gezielte Selektion von Ein-
und Ausstiegszeitpunkten (market timing)
und der speziellen Einzeltitelauswahl (stock
picking).
Die nüchterne Bilanz aus der Anlagepraxis:
Die meisten Privatanleger erzielen mit ih-
rer Wertpapieranlage nicht die Renditen, die
an den investierten Märkten aufgrund ih-
res Risikogehalts eigentlich erlangt werden
könnten. Die Ursache hierfür liegt – neben
den teilweise exorbitant hohen Gebühren
der genutzten Investmentprodukte – vor
allem in falschen Entscheidungen, die ent-
weder vom Kunden selbst oder aber vom
aktiv, sprich prognosegetrieben agierenden
Fondsmanager getroffen werden.
Die zentrale Botschaft der wissenschaftlich
fundierten Vermögensanlage lautet: Über-
durchschnittliche Renditen lassen sich nur
dann nachhaltig erzielen, wenn die Depots
so strukturiert sind, dass sie die Prämien
sämtlicher Anlageklassen und Märkte in
ausgewogener Weise ernten können – und
dies in einem internationalen Kontext.
In dieser Lesart ist eine überdurchschnittli-
che Rendite nichts anderes als die Entloh-
nung des Markts für die unterschiedlichen
in Kauf genommenen Risiken. Mit beson-
deren Fähigkeiten vermeintlich begnadeter
Fondsmanager hat all dies nichts zu tun.
Zu guter Letzt sei noch erwähnt, dass der
diversifizierte, kontrollierte und stets ak-
tuelle Aufbau von effizienten Vermögens-
engagements alles andere als trivial ist.
Der besondere Aspekt hierbei ist, dass die
erforderlichen Fähigkeiten und Kenntnisse
ganz andere sein müssen als die, welche im
Rahmen des gemeinhin als aktiv bezeich-
neten Managements üblicherweise für
wichtig erachtet werden. Sie gleichen eher
handwerklichen Kenntnissen und Fertigkei-
ten und weniger dem viel beschworenen
Näschen für den Markt.
Fazit
Als Fazit für die Vermögensanlage sollten
Sie sich von der nur allzu menschlichen
Hoffnung verabschieden, eine alles über-
ragende Anlagestrategie beziehungsweise
einen alles überragenden Portfoliomanager
zu finden, dessen vermeintlich außerge-
wöhnliche Fähigkeiten Ihnen den Weg zu
ewigem Reichtum ebnen.
Stattdessen sollten Sie sich die Ergebnis-
se aus über 60 Jahren wissenschaftlicher
Finanzmarktforschung zunutze machen.
Diese wurden mittlerweile zu nachvollzieh-
baren Anlagegrundsätzen verdichtet und
ziehen eine deutliche Trennlinie zwischen
Spekulation und Investition.
IHR ANSPRECHPARTNER BEI DER
quirin bank AG
oliver Deparade
Abteilungsdirektor
Private Banking
NL Hannover
Tel.: 0511. 12 35 87-18
Überdurchschnittliche Renditen lassen sich
nur dann nachhaltig erzielen, wenn die Depots
so strukturiert sind, dass sie die Prämien
sämtlicher Anlageklassen und Märkte
in ausgewogener Weise ernten können – und
dies in einem internationalen Kontext.
Als erste Honorarberaterbank Deutschlands betreibt die quirin bank AG
Bank- und Finanzgeschäfte in zwei Geschäftsfeldern: Anlagegeschäft für
Privatkunden (Honorarberatung) sowie Beratung bei Finanzierungsmaßnahmen
auf Eigenkapitalbasis für mittelständische Unternehmen (Unternehmerbank).
Das Finanzinstitut ist 1998 gegründet worden, hat seinen Hauptsitz in Berlin und
betreut gegenwärtig 9.300 Kunden mit einem Anlagevolumen von rund
3,2 Milliarden Euro. In der Honorarberatung bietet die quirin bank Anlegern ein
neues Betreuungskonzept, das auf kompletter Kostentransparenz und Rück-
vergütung aller offenen und versteckten Provisionen beruht. Die quirin bank wird
seit dem 1. August 2014 im Honoraranlageberater-Register der BaFin (Bundes-
anstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht) geführt.
