DAS QUARTAL 3.16
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THEMEN IM FOKUS
Auswirkungen auf zu erwartende Vermö-
gens- und Rentenzahlungswerte
Wie zu erwarten, schlagen sich die höheren
Kostensätze einer aktiv gemanagten An-
lage in geringeren Erwartungswerten nie-
der. Dies sowohl beim zum Zeitpunkt des
Rentenantritts zur Verfügung stehenden
Vermögen als auch bei der daraus finan
zierbaren Rentenzahlung. Die Unterschiede
sind dabei durchaus erheblich, wie folgende
Abbildung deutlich macht.
Auswirkungen auf die Wahrscheinlichkei-
ten der Zielerreichung
Es sind jedoch nicht nur die zu erwartenden
Vermögens- und Rentenzahlungswerte,
welche durch mangelhafte Qualität der An-
lage Schaden nehmen. Noch gravierender
sind die Auswirkungen auf die Erfolgswahr-
scheinlichkeiten. Während man bei einer
wissenschaftlich fundierten Qualitätsan-
lage mit an Sicherheit grenzender Wahr-
scheinlichkeit von 97 % davon ausgehen
kann, zumindest die Rentenzahlung der
alternativen Festgeldanlage zu erreichen,
wird diese Wahrscheinlichkeit durch höhe-
re Kosten und Volatilitäten auf unter 90 %
gedrückt.
Ähnliches zeigt sich in der Chance, die vor-
liegende Versorgungslücke schließen zu
können. Aufgrund mangelhafter Qualität
sinkt sie von 81 auf 64 %.
Unsere exemplarische Analyse zeigt, dass
Qualitätsunterschiede in den Anlagen so-
wohl für die zu erwartenden Vermögens-
und Rentenzahlungsbeträge als auch
– vermutlich noch wichtiger! – für die Er-
folgswahrscheinlichkeit einer Ruhestands-
planung von entscheidender Bedeutung
sind. Selbst bei zurückhaltend formulierten
Annahmen hinsichtlich solcher Qualitäts-
differenzen zeigen sich bereits deutliche
Unterschiede in den Anlageergebnissen.
Sollen Aktien daher in Zukunft bei der Lö-
sung des Altersvorsorgeproblems eine
größere Rolle spielen als bisher, muss
dem Qualitätsaspekt deutlich größere Auf-
merksamkeit gewidmet werden, als dies bis
dato der Fall ist. Nach wie vor steht spezi-
ell dieser Aspekt im Schatten der eigent-
lich müßigen Diskussion um das Für und
Wider aktiven bzw. prognosegetriebenen
Wertpapiermanagements. Die unabhän-
gige Finanzmarktforschung hat ihr Urteil
hierzu bereits gefällt.
Fazit für Ihre Vermögensanlage
Damit Ruhestandsplanungen tatsächlich
auskömmlichere Alterseinkommen sicher-
stellen können, reicht es nicht aus, ledig-
lich mehr auf Aktien zu setzen. Vielmehr
müssen bei der konkreten Konstruktion
von Altersvorsorgedepots wissenschaft-
lich fundierte Qualitätsaspekte stärker als
bisher beachtet werden.
Die Missachtung der entsprechenden pro-
fessionellen Qualitätsstandards bewirkt
insbesondere auf lange Sicht eine deutliche
Minderung der zu erwartenden Altersein-
kommen.
IHR ANSPRECHPARTNER BEI DER
quirin bank AG
Oliver Deparade
Abteilungsdirektor
Private Banking
NL Hannover
Tel.: 0511. 12 35 87-18
UNTERSCHIEDE AUCH IN DEN
ERFOLGSWAHRSCHEINLICHKEITEN
Abbildung8:Unterschiede indenWahrscheinlichkeiten,dievorliegende
nominelleVersorgungslückevon4.049€zuschließensowiedasErgeb-
nis der Festzinsanlage zu erreichen
Wissen-
schaftlich
fundierte
Anlage
Aktiv
verwaltete
Anlage
Wahrscheinlichkeit,
mind. 4.049 € Monats-
rente zu erreichen
≈81% ≈81%
Wahrscheinlichkeit,
mind. 2.568 € Monats-
rente zu erreichen
≈97% ≈89%
AUSWIRKUNGEN VON QUALITÄTSUNTER-
SCHIEDEN AUF DIE ERWARTUNGSWERTE
Abbildung 7: Unterschiede in den zu erwartenden Vermögenswerten
und Rentenzahlungen aktiver und nach wissenschaftlichen Kriterien
gemanagter Anlageformen
Wissen-
schaftlich
fundierte
Anlage
Aktiv
verwaltete
Anlage
Erfahrungswert
des Vermögens
in 30 Jahren
≈1.315.000€ ≈967.615€
Zu erwartende
daraus finanzierbare
Rentenzahlung
≈6.371€
≈4.679€
Kaufkraft
dieses Betrags
in 30 Jahren
≈4,720€
≈3.467€
Als erste Honorarberaterbank Deutschlands betreibt die quirin bank AG
Bank- und Finanzgeschäfte in zwei Geschäftsfeldern: Anlagegeschäft für
Privatkunden (Honorarberatung) sowie Beratung bei Finanzierungsmaßnahmen
auf Eigenkapitalbasis für mittelständische Unternehmen (Unternehmerbank).
Das Finanzinstitut ist 1998 gegründet worden, hat seinen Hauptsitz in Berlin und
betreut gegenwärtig 9.300 Kunden mit einem Anlagevolumen von rund
3,2 Milliarden Euro. In der Honorarberatung bietet die quirin bank Anlegern ein
neues Betreuungskonzept, das auf kompletter Kostentransparenz und Rück-
vergütung aller offenen und versteckten Provisionen beruht. Die quirin bank wird
seit dem 1. August 2014 im Honoraranlageberater-Register der BaFin (Bundes-
anstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht) geführt.
